欧菲光在世纪初原本是生产光纤通讯元器件的企业，在2001在年互联网泡沫后由如今的大股东蔡荣军接手后经历了几次重大转型，2001-2010主营为光学的红外截止滤光片（IRCF），2011-2013主营为电容式触摸屏，2014-2017为摄像头模组，2017摄像模组业务打入苹果产业链，同时扩产双摄像头模组，布局传感器业务（2016以总计143万欧元的对价收购荷兰Senseg 100%的股权做指纹识别模组）

欧菲光几轮的战略转型都是暴力果决的，其经营战略为：1） 寻找渗透率较低的电子子赛道； 2） 通过并购/购买大量设备实现产能扩张和规模效应降低单位产品固定成本； 3）享受渗透率上升带来的业绩释放； 4）价格战占领市场取得龙头地位； 5）重复流程。

在这种以产能扩张占领市场的经营战略下，欧菲光进行了/正在进行多项业务的布局，各有成败：

• 电容屏业务——2008年占全部手机份额8%；2010年欧菲光开始布局电容触摸屏，并在2012年募集15亿元投资于电容屏扩产准备价格战；
• 双摄像头业务切入——2016年渗透率5%，2017年欧菲光以2.43亿美元的对价收购索尼华南100%股权，其原本拥有苹果50%前置摄像头模组和10%后置摄像头模组份额；
• 指纹识别模组——2015年国内智能手机指纹识别渗透率仅12%；
• 智能驾驶ADAS（高级驾驶辅助系统）——2019年国内渗透率5%左右；
• 液晶显示模组业务——2014年募集10亿元开发，不及预期，2017亏损1400万；
• 移动互联网业务——2015 年以439.11%溢价率现金收购融创天下布局移动互联网编码，承诺当期实现净利润为1.35亿元，实际净利润为-8523.4万元，导致欧菲光当期计提1.69亿元商誉减值损失。

这种经营模式需要满足A预判的子赛道精准B消费电子处在高景气成长区间C大规模的产能扩张和价格战；其结果是单双摄业务押对赛道，取得龙头地位；电容屏同样在2012-2015享受行业红利并赢下价格战，但也在2018年产能过剩遭遇存货减值大幅计提的危机；对于不同经营模式的移动互联网、技术护城河高的液晶显示模组业务则没有得逞，而智能驾驶业务则仍然等待其是否会大规模投入并进行验证。